Group items tagged

Avis n° 7 du 25 novembre 2011 du Conseil national du numérique en matière de financement de l'innovation Parmi les facteurs qui concourent à l'émergence d'une filière numérique forte, le développement de dispositifs de financement performants apparait comme l'une des facteurs déterminants pour la croissance des start-ups et des PME, la création d'emplois et plus généralement pour le dynamisme de l'économie. Or, les acteurs du financement de l'innovation vont faire face à de prochaines difficultés, notamment en matière de recapitalisation ; difficultés qui auront un impact direct sur l'investissement en capital-risque et capital-investissement dans les entreprises innovantes au stade le plus crucial de leur développement. C'est dans ce cadre que le Conseil national du numérique a décidé de s'autosaisir de la question du financement de l'innovation afin de formuler des recommandations destinées à permettre un maintien et un développement du financement de l'innovation, en prenant appui sur les dispositifs publics existants. Plusieurs constats essentiels se dégagent : · La France, troisième acteur du capital-risque dans le monde : même si, ramené en valeur par habitants, les chiffres du capital-risque français restent modestes, Il n'en reste pas moins qu'en valeur, le capital-risque national se positionne en 3ème place à l'échelle mondiale. · Le financement est une des pierres angulaires de l'innovation, de la croissance et de la création d'emploi. Les mesures prises ces dernières années (loi TEPA, Grand emprunt, OSEO, CIR, etc.) constituent un ensemble de dispositifs favorables s'ils sont maintenus, voire amplifiés. · Le capital-risque français est toutefois en danger en raison de la possible désaffection d'une certaine classe d'investisseurs privés et de nouvelles contraintes réglementaires (Solvency II, Bâle III) pesant sur les investisseurs institutionnels. Ainsi, plusie

"Pourtant, l'inventivité d'Apple ne doit pas être considérée comme une anomalie", estime Anthony Scott. "Elle indique un changement spectaculaire dans le monde de l'innovation. La révolution initiée par les start-ups et les sociétés de capital-risque a créé les conditions pour que les grandes entreprises aujourd'hui se mettent à libérer l'innovation qu'elles contiennent." Trois tendances sont à l'origine de ce changement, estime Anthony Scott. Tout d'abord, l'augmentation des coûts et la diminution de la facilité de l'innovation signifient que les start-ups sont maintenant confrontés aux mêmes pressions à court terme que celles qui ont freiné l'innovation dans les grandes entreprises. C'est-à-dire que dès qu'un jeune entrepreneur connait un peu de succès, il doit se battre contre des dizaines d'imitateurs. Ensuite, les grandes entreprises ont intégré à leurs stratégies les notions d'innovation ouverte, des processus de gestion moins hiérarchisée et ont intégré les comportements entrepreneuriaux à leurs savoir-faire. Enfin, bien que l'innovation a toujours été produite et axée sur le service, il s'agit de plus en plus de créer des modèles d'affaires qui exploitent avant tout les forces uniques de grandes entreprises.

Technologies Sensio obtient un placement de cinq millions de dollars de la part de la firme de NCP Northland Capital Partners. L'entreprise montréalaise Technologies Sensio, qui conçoit des technologies pour la diffusion de contenu télévisuel en trois dimensions sur des canaux traditionnels, obtient ce placement de cinq millions de dollars de la part de la firme NCP Northand Capital Partners en échange d'actions ordinaires

Venture capital (VC) has delivered poor returns for more than a decade. VC returns  haven't significantly outperformed the public market since the late 1990s, and, since  1997, less cash has been returned to investors than has been invested in VC.  Speculation among industry insiders is that the VC model is broken, despite occasional  high-profile successes like Groupon, Zynga, LinkedIn, and Facebook in recent years.  The Kauffman Foundation investment team analyzed our twenty-year history of venture  investing experience in nearly 100 VC funds with some of the most notable and  exclusive partnership "brands" and concluded that the Limited Partner (LP) investment  model is broken 1 . Limited Partners-foundations, endowments, and state pension  fund-invest too much capital in underperforming venture capital funds on frequently  mis-aligned terms. Our research suggests that investors like us succumb time and  again to narrative fallacies, a well-studied behavioral finance bias. We found in our own  portfolio that: * Only twenty of 100 venture funds generated returns that beat a public-market  equivalent by more than 3 percent annually, and half of those began investing  prior to 1995. * The majority of funds-sixty-two out of 100-failed to exceed returns  available from the public markets, after fees and carry were paid. * There is not consistent evidence of a J-curve in venture investing since 1997;  the typical Kauffman Foundation venture fund reported peak internal rates of  return (IRRs) and investment multiples early in a fund's life (while still in the  typical sixty-month investment period), followed by serial fundraising in month  twenty-seven. * Only four of thirty venture capital funds with committed capital of more than  $400 million delivered returns better than those available from a publicly  traded small cap common stock index. * Of eighty-eight venture funds in our sample, sixty-six failed to deliver expect

Hors Québec, l'industrie canadienne du capital-risque se remet tranquillement d'une année 2010 difficile et c'est l'industrie des nouvelles technologies qui semble écoper, selon des statistiques sur les fusions et acquisitions publiées mercredi par le cabinet Ernst & Young. Les grandes sociétés américaines, elles, flairent les bonnes affaires.

La lecture de la semaine est un post de blog hébergé sur le site de Forbes, blog tenu par un certain Eric Jackson (@ericjackson), fondateur de la société de capital-risque IronFire. Le post est intitulé "Voici pourquoi Facebook et Google devraient avoir complètement disparu d'ici 5 ans". Ce qui est intéressant, c'est que ce post a été écrit fin avril, bien avant donc les déboires qui accompagnent l'introduction de Facebook au Nasdaq en début de semaine. Mais il donne des pistes pour comprendre à quel point Facebook a été survalorisé.

Industry watchers have been talking for a long while now about how the venture capital industry is broken, highlighted by poor returns that in many cases don't even exceed that of the major stock indices. Now, thanks to the Ewing Marion Kauffman Foundation - which has invested in nearly 100 venture capital firms across the country over the past 20 years - we're getting an inside look into the problems rattling the industry. The picture is not pretty.

La Caisse de dépôt et placement du Québec injecte 150 millions de dollars de plus dans son enveloppe consacrée aux investissements dans les entreprises québécoises de petite capitalisation cotées en Bourse.L'enveloppe passe donc de 50 à 200 millions de dollars. La Caisse de dépôt modifie également ses critères d'investissement. L'an dernier, au moment de créer l'enveloppe, les sociétés devaient avoir une capitalisation boursière inférieure à 250 millions de dollars pour espérer recevoir un investissement. Cette limite est haussée à 400 millions de dollars.

L'accélérateur technologique montréalais FounderFuel, qui prend la forme d'une compétition entre entrepreneurs désireux de percer le secteur des technologies mobiles et de l'internet, vient de décrocher 6 millions de dollars de la part de la Banque de développement du Canada (BDC).

One could argue that Amazon.com has had more impact on the startup community than nearly any corporate venture capital fund, largely driven through the low-cost services it provides via Amazon Web Services. But the venture capital community wasn't always a fan.

Taken all together, this report could present a material problem for venture funds looking to raise. With this much information now public, the idea of venture capital as something almost magical, that generates fat returns and makes everyone associated with it rich in the process, appears more myth than truth. Kauffman concludes with what it calls a 'nettlesome problem:' "The average VC fund fails to return investor capital after fees." Ouch.

Ils ont inventé autant des motos électriques et des nouveaux vêtements d'équitation que des sites internet destinés à l'immobilier et des solutions de commerce électronique. Et ils ont convaincu les financiers de leur signer des chèques en nombre record pour développer leurs idées.

Le Fonds pour la société numérique (FSN), géré par la Caisse des Dépôts dans le cadre du Programme d'investissements d'avenir (PIA), va réaliser son premier investissement dans une centrale numérique de confiance à hauteur de 75 M€ sur un total de 225 M€. Cet investissement permettra de créer un nouvel acteur majeur de l'économie numérique

Le Centre de l'entrepreneurship technologique (Centech) de l'École de technologie supérieure (ÉTS) a lancé le Fonds d'investissement en amorçage d'entreprises technologiques cette semaine. Le fonds est pour le moment doté d'une enveloppe de 900 000 dollars, mais les administrateurs espèrent faire grimper le montant disponible à 2,5 millions de dollars dans un avenir rapproché. Ce fonds vise à soutenir financièrement les entreprises du Centech en phase prototypage afin d'accélérer le développement de produits prêts à la commercialisation.

Québec investit 20 millions de dollars dans Anges Québec Capital, un nouveau fonds d'amorçage qui sera dirigé par des anges investisseurs spécialisés dans l'aide aux jeunes pousses du secteur technologique.

The debate over whether we are in a technology bubble - and if so, what kind of bubble it might be - flared up again over the weekend, sparked by a piece in the New York Times that said venture-capital investors are encouraging startups to forego revenue so they can fetch higher valuations. Others immediately took issue with this idea, however, saying there is no bubble and repeated attempts to find one are just an attempt to stir up controversy. So which is it? That depends a lot on what you mean by the term "bubble." Does it mean the kind of investment mania that resulted in a public-market bloodbath a decade ago, or just any sign of overvaluation?

He is one of the most successful, and well-known, venture capitalists in the country. He is number 20 on this year's Midas List. This morning, he predicted the demise of an industry he has pioneered for years.

"Venture funding is growing as well. According to data from PricewaterhouseCoopers and the National Venture Capital Association, the amount of New York City-based startups that received venture funding rose 34 percent between 2007 and 2011, while deals in Silicon Valley declined 7 percent and those for the country overall dropped 8 percent. Last year, venture investors plowed $2.75 billion into 390 startups in the New York City area-the most money and investments since 2001, when the dot-com bubble was rapidly losing air in Manhattan's "Silicon Alley" and everywhere else, too. So far this year, $942 million has been invested in 182 startups in New York."