Skip to main content

Home/ ocean's 阅读/ Group items tagged 港股直通车

Rss Feed Group items tagged

ocean wu

老外的阴谋?做空A股?_品味人生之财经论坛 - 0 views

  • 境外热钱做空A股的手段主要三种, 其一,搬动名人大造舆论,游说利空出台.其二,直接操纵A股,强行逼空挑战政策底限,迫使利空政策打压.其三,利用港股H股与A股的联动,通过做空港股H股做空A股.     首先,为备战股指期货,被轧空的境外热钱不得不赤膊上阵大举进入A股,寻找可控盘的战略性权重股, 其建仓对象或为大盘新股,或为基金仅少量配置的权重股.为在短时期内完成战略性建仓,采用期货式操盘手法,先连续大幅轧空抢筹再连续大幅下跌逼仓,以尽可能低的成本控制尽可能多的筹码,甚至成功地挤走其中不堪净值亏损的基金.此手段已在近期大跌中大显身手.     其次,境外热钱利用绝对资金优势控制港股H股走势,再利用港股H股与A股联动,间接控制A股走势.因为上证综指前14权重股, 皆为A-H股.不料,2007年夏,中国突然宣布推出QDII及港股直通车试点.内地几千亿资金大举进港,出现港股A股化,有夺取外资定价权之势.外资遂利用"8·20"后港股,H股与A股联手暴涨,迫使中国与监管部门暂停港股直通车, 大幅打压港股H股A股,截至11月23日,内地250家A股基金过去三个月亏损, 45家A股开放式基金,2家QDII基金跌破净值,QDII基金事实上停止发 行.     可以作为外资"唱空做多"佐证的是,在恒生指数本月来的累计跌幅达15.1%,而H股指数的跌幅则高达20.4%,多家外资机构在上月底与本月上旬相继大幅减持中资股后,在本月中旬又开始大幅增持已经超跌的中资股,增持幅度绝对不亚于当时的减持规模.其中瑞银集团与摩根大通的行动最为积极.     现阶段属于战术上做空A股阶段, 其目标可能是借股指期货出台前大幅震荡,抢夺权重股筹码,夺取股指期货控制权,A股定价权,同时,利用公募基金6个月不得扩募的"空档",2000亿专吃开放式基金的境外热钱会加紧瓦解开放式基金,使开放式基金不致成为境外热钱未来全面做空中国股市的阻力.其方法是,一方面大规模做空基金重仓股,一方面大规模要求赎回开放式基金迫使基金卖出重仓股,再吸引基民跟风赎回.股民基民在境外热钱的风险教育下, 已如惊弓之鸟.有报道称三季度开放式基金净赎回已创纪录,四季度肯定"再上一层楼".     一旦时机成熟,境外热钱进入战略上做空A股阶段时,A股的"大劫"将至.届时,其目标可能是待股指期货出台后全面夺取A股定价权, 在A股"泡沫"初步登峰造极之时也许是8000-10000, 也许更高,借期货,现货联动,港股H股与A股联动持续逼空,不逼出实质性利空不罢休,一旦实质性利空出台再反手全面做空中国股市,伺机消灭一批中国机构, 剪中国"羊毛".近两月里,5400-6124-4896的过山车或许就是战略上做空A股的预演.
ocean wu

"直通车给老百姓更多选择" - 0 views

  • 旦资本项目有更大的开放,一个后果是中国股市不可能脱离基本面、长期维持虚高。现在A股和H股有30%的价差,如果除去交易成本,价差不应该有这么大。取而代之的是,或者两地股市一起升,但国内升幅小一些;或者国内跌,香港升;最后价差消失,两地合二为一。在这个意义上,直通车确实带来冲击——原来的资产泡沫将被挤出去了。但这不是中国正需要的吗?
  • 另一个风险是对中国国内金融机构的经营产生压力。因为如果真这么做的话,地下钱庄也不会再有了。要知道,有的地下钱庄存在并不全是为了洗黑钱,而是因为人们想要比较便宜地买卖外汇。其实,直通车这个概念只是对中国某些地方有意义。对于深圳广州,不需要直通车每天也在“走来走去”。所以,最大的冲击是造成国内金融市场竞争加剧。
  • 中国目前金融方面问题很多,最大的问题是金融体系和实有经济之间没有直接的关系。建立这个关系,是目前改革的突破口。如果建立了这个关系,经济增长就更具有可持续性。
  • ...4 more annotations...
  • 中国应该以扩大资本项目开放为主,而不是以扩大汇率浮动作为汇改的主旋律
  • 因为意识到一点一点升的做法到不了头。如果美元对人民币汇率达到6,中国的贸易会出现很大的逆差吗?不会。中国老百姓会马上把钱取出来消费,美国老百姓会马上增加储蓄吗?也不可能。汇率爬升不会让中国出现很大的逆差,不是因为中国的产品有多么物美价廉,而是因为几十年来,中国花钱与挣钱的比例比别的国家都要低。中国储蓄率很高,整个13亿人口加起来的话,就成为很大的经常项目顺差。
  • 需要指出的是,假如直通车开动,中国汇率的浮动肯定需要走慢一点。因为资产价格和真实利率已经在进行调节了,如果又让汇率在贸易方面同时调整,国内的金融体系当然无法一下承受这么大的冲击。
  • 2005年以来一点一点升汇率的做法,首先并没有达到目的——经常项目盈余过去没有这么高,但现在已经超过11%。其次,人民币升值预期也未消除。第三,在2008年这样的做法变得难以为继。过去这么做的时候,美元是高息货币,人民币是低息货币。现在美元从高息变为中息,在美联储的带动下,其他国家央行也跟着减息,比如瑞典、英国和加拿大,这些等于都在降低投机人民币的机会成本。因此,现在充分意识到过去的做法需要反思。
1 - 2 of 2
Showing 20 items per page