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1、股市运行节奏已纳入“政策化”轨道，将使股指期货失去风险管理功能。记得去年7月1700点久攻不克时，证监会副主席明言：“以前证监会管指数涨跌，现在不管了，今后也不管了，也管不了”，遂导致沪市冲破了1750箱顶。但是，今年10月中旬，当指数冲上6000点上方时，他却突然改调，向市场发出了“不排除用行政手段干预市场”的严厉警告。同时采取停止发基金的方法强迫股市降，遂导致股指暴跌1000点；而到了5000点附近，又重新批准基金发行，遂引发11月14日拉出15年股市罕见的254点的大阳线。可见，又重新管指数涨跌，干预股市的运行节奏，还决定股市的顶部和底部。这是比“5·30”时更明显的“政策市”。既然“政策市”威力这么大，那么推出股指期货又有何意义呢？如果认为市场机构和投资者过于投机而必须靠政策调控，岂不更证明股指期货开设的首要条件不具备？

在扩容无序、过度、随机、大量股票被错杀的情况下，股指期货是无法体现价值发现功能的。

“窗口指导”的内容却没有向公开，实际上是一种暗箱操作，“裁判员上场踢球”是对广大中小投资者的利益不公。在这种情况下开股指期货，其应有的提升现货市场效率的功能根本就无从发挥。

中国证券监督管理委员会（简称：中国证监会）周日表示，将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作；该举措一直被视为一种必要手段，有助于中国股市从大起大落的轮回中解脱出来，真正走向成熟

投资者向证券公司借入资金买入股票，为融资交易；客户向证券公司借证券卖出，为融券交易（又称卖空交易），通常是押注股票价格或将下挫。中国股市目前推出卖空交易这一手段，正值美国、欧洲和亚洲部分地区等诸多市场纷纷对此采取限制措施之际。一些公司怪罪卖空交易加剧了市场的信心匮乏，从激化了信贷危机，迫使诸多金融公司寻找买家，筹集更多资本，或申请破产保护。目前还不清楚中国监管部门为什么在当下采取这一措施，但此举意味着全球信贷危机并没有改变中国监管部门的一些基本改革计划。

中国股市目前的交易结构没有给投资者留下什么对冲市场下跌风险的选择余地。本地市场分析师此前表示，卖空交易和其他对冲手段可以为投资者应对股市下跌提供另一条防范之策。目前投资者唯一的选择就是斩仓离场。